Машинобудівна промисловість: у березні посилився спад продажів екскаваторів, а обробна промисловість зазнала короткострокового тиску внаслідок епідемії.
Огляд ринку: цього тижня індекс механічного обладнання впав на 1,03%, індекс Shanghai and Shenzhen 300 впав на 1,06%, а індекс Gem – на 3,64%. Механічне обладнання посіла 10-те місце серед усіх 28 галузей. Після виключення негативних значень рівень оцінки машинобудівної галузі становить 22,7 (загальний метод). Трійкою лідерів у машинобудівній галузі цього тижня є будівельна техніка, обладнання для залізничного транспорту та інструменти; З початку року темпи зростання розробки машин для лиття під тиском та інструментів для нафтогазової промисловості становлять відповідно три сегменти.
Занепокоєння Чжоу: спад продажів екскаваторів у березні поширився, а обробна промисловість зазнала короткострокового тиску внаслідок епідемії.
У березні зниження продажів екскаваторів посилювалося, а експорт продовжував зростати. Згідно зі статистикою Китайської асоціації промисловості будівельного машинобудування, у березні 2022 року 26 підприємств з виробництва екскаваторів продали 37 085 екскаваторів різних типів, що на 53,1% менше, ніж минулого року; з них у Китаї було продано 26 556 комплектів, що на 63,6% менше, ніж минулого року; експортовано 10 529 комплектів, що на 73,5% більше, ніж минулого року. З січня по березень 2022 року було продано 77 175 екскаваторів, що на 39,2% менше, ніж минулого року; з них у Китаї було продано 51 886 комплектів, що на 54,3% менше, ніж минулого року; експортовано 25 289 комплектів, що на 88,6% більше, ніж минулого року.
Bloomberg повідомив, що сектор будівельної техніки різко зріс, а зростання внутрішнього попиту на цьому етапі все ще слабке. Сектор будівельної техніки цього тижня показав хороші результати, індекс зріс на 6,3%, головним чином завдяки нещодавньому звіту Bloomberg про те, що інвестиції в інфраструктуру Китаю досягнуть щонайменше 2,3 трильйона доларів у 2022 році, що викликало теплу реакцію ринку. Однак, можна побачити, що дані Bloomberg в основному відповідають загальним інвестиційним планам великих проектів у всіх провінціях, що суттєво відрізняється від показників інвестицій в інфраструктуру в Китаї цього року. З січня по лютий цього року площа нового будівництва будинків у Китаї зменшилася на 12,2%, а інвестиції в нерухомість все ще слабкі. Очікується, що щорічні інвестиції в інфраструктуру збережуть стабільне зростання. На тлі тенденції до зниження попиту на оновлення обладнання, обсяг продажів екскаваторів продовжує знижуватися в річному обчисленні з другої половини минулого року. Ми вважаємо, що всі економічні дані свідчать про те, що внутрішній попит на будівельну техніку в Китаї на цьому етапі все ще недостатній, і для інвестицій потрібно почекати на точку перегину попиту.
Внаслідок епідемії, продуктивність виробничих підприємств у короткостроковій перспективі перебуває під тиском. Під впливом постійного відновлення цього раунду епідемії тиск на економіку Китаю зростає. Для виробничих підприємств, з одного боку, попит стримується; з іншого боку, через відносно суворі заходи щодо профілактики та контролю епідемій, деякі підприємства зупинили виробництво, обмежили потік персоналу, зменшили внутрішні логістичні потужності, вплинули на виробництво, доставку, приймання та інші ланки підприємств, а також значно знизили ефективність ланцюга поставок, що може вплинути на продуктивність підприємств у першому кварталі та навіть у першому півріччі. У міру того, як епідеміологічна ситуація поступово буде контролюватися, виробничі та постачальні потужності підприємств будуть відновлені. Для пом'якшення впливу епідемії та геополітичної ситуації на економіку Китаю, основна лінія стабільного зростання буде більш помітною, а інвестиції у виробництво стануть важливою рушійною силою. Ми продовжуємо з оптимізмом дивитися на фотоелектричне обладнання, ланцюги виробництва транспортних засобів на нових джерелах енергії, промислові верстати, спеціалізацію та інновації та інші сегменти галузі механічного обладнання, що відповідає тенденціям розвитку часу протягом тривалого часу.
Інвестиційні пропозиції: довгостроковий оптимізм щодо інвестиційних можливостей у галузі механічного обладнання в рамках основної лінії стабільного зростання. Ключові напрямки інвестування включають фотоелектричне обладнання, нове обладнання для заряджання та заміни енергії, промислових роботів, промислові машини, спеціалізовані та спеціальні нові та інші підрозділи. Що стосується вигідних цілей, то в галузі фотоелектричного обладнання це Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, Dill Laser, Altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia тощо; в галузі обладнання для обміну енергією це Hanchuan Intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida тощо; в галузі промислових роботів Esther, Green Harmonic; в галузі промислових верстатів це Genesis, Kede CNC, Qinchuan Machine Tool, Guosheng Zhike та Yawei Co., Ltd; спеціалізація на нових галузях, передових акціях тощо.
Попередження про ризик: пневмонія, спричинена COVID-19, має рецидивний характер. Ступінь просування політики менший, ніж очікувалося; темпи зростання інвестицій у виробництво були нижчими, ніж очікувалося; загострення конкуренції в галузі тощо.
Час публікації: 11 квітня 2022 р.
